2017-09-14 | 編輯:rheatsao 1986 瀏覽人次

趨勢:瓦克廠爆炸、美國201案,太陽能供應鏈不確定性高

美國瓦克化學田納西廠發生在上週的爆炸意外,使得多晶矽的供應更捉襟見肘,原本正要開始的產業鏈降價週期也因此蒙上了不確定性。

9月份由於下游電池片模組承壓,且多晶產品因為美國201案的需求告一段落而明顯開始累積庫存等原因,整體供應鏈正在從下游向上游反應降價趨勢。然而,最上游的多晶矽產能卻從上個月開始意外頻傳,導致供應持續短缺,價格也一直維持在高位,使8月下旬就開始的供應鏈降價腳步非常緩慢,位於中游的電池片與矽晶圓更因上下承壓,利潤受到扭曲。

下週將有201案的初判、中國大陸十一長假前的拉貨潮、多晶矽市場的新風向等事件需要關注。

多晶矽

瓦克化學雖然因爆炸緊急停工,但大多廠家已作好9月份備料,且中國對美國有多晶矽貿易壁壘,故短期影響有限。然而影響仍可能在一週後開始擴散。

台灣多晶矽價格雖仍在US$ 17-17.6/kg,但由於美國瓦克是臺灣矽晶圓製造商的主要供應商之一,預期本週或下週就會開始因為擔心斷貨而出現採購恐慌,進而推升臺灣多晶矽的價格。

在中國方面,多晶矽本週維持RMB 147-149/kg的高價,部份進口料價格上衝至US$ 19/kg以上。雖然美國瓦克並非陸廠的主要用料,但多晶矽的高價和短缺已經讓某些中國廠家願意進口課徵了反傾銷稅的美國產多晶矽。採購轉向也會讓其他品牌的多晶矽供需吃緊而造成排擠,因此中國大陸的多晶矽價格亦在蠢蠢欲動。

在多晶矽利潤過高且下游需求正在減緩的現在,仍有一定比例的廠家為了維繫客戶關係而出現微幅降價。短期多晶矽的價格走勢將因為客戶需求不一而陷入分歧,但不會持續太久。隨著訊息擴散,下週將是決定市場風向的關鍵期。

矽晶圓

多晶矽晶圓受到市場需求轉弱影響,從6月一直延續到8月的供應吃緊狀況已明顯改善。八月底以後,因失去201案所引起的東南亞需求,多晶矽晶圓的訂單能見度已從6、7月時的1.5-2個月下降到目前的0.5-1個月,價格也隨之下調。因為多晶矽價格仍高,因此矽晶圓的價格下調步調仍較緩慢,一線廠將努力支撐價格至下週201事件以及多晶矽市場趨勢明朗化,此前僅會小幅下調以因應下游需求。

本週特高效多晶矽晶圓價格略降至RMB 5.05-5.15/pc。金剛線切多晶矽晶圓因下游有成本壓力,這兩週的需求陡然上升,廠商反應非常難買。相較於傳統砂漿片,金剛線切產品可帶給廠商較好的利潤空間以及對需求端較好的吸引力,因此加速擴產將勢在必行。

單晶矽晶圓方面,龍頭廠限電仍持續限制供應量,市場仍在醞釀價格上漲。不過,多晶矽晶圓正在價格的下降週期,單晶矽晶圓的價格因此受到牽制。本週單晶矽晶圓價格仍在RMB 6-6.2/pc或US$ 0.8-0.84/pc的區間,均價略漲0.2%。

電池片

由於下游有需求、上游價格又有所鬆動,電池片本週價格較為穩定。臺廠在東南亞需求減弱以及整體多晶需求下滑的影響下,價格開始下行,與陸廠之間的價格差距縮小。

隨著歐盟降低對中國MIP的門檻,以及201案的進入需求空窗,台廠的區域市場優勢正在被削弱中。本週臺灣多晶電池片價格略微下降至US$ 0.236/W,中國大陸價格則趨穩在RMB 1.73-1.75/W。另外值得注意的是,在降價壓力下,金剛線電池片的供貨與需求量都有所上升。

模組

本週模組市況相對平穩,在中國的扶貧和分布式需求的支持下,中國終端市場仍表現出「一直有,但看不透」的市場格局,加上海外市場需求被一線大廠以品牌效應壟斷,造成模組廠需求分歧且不穩定的現象。輔材的調漲也是近期的關注點之一,但目前仍未反應到模組價格上;預期在電池片不漲價且金剛線電池片普及速度加快的狀況下,模組廠反應輔材成本的可能性不會太高。

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